清乾隆年間，紅花會舵主於萬亭與四當家文泰來趁乾隆皇帝狩獵之際，面呈載有乾隆卑微身世的陳夫人遺書抄本，要挾乾隆與紅花會結盟、反清復明。乾隆暗遣張召重殺死於萬亭，將文泰來捕獲。於萬亭義子陳家洛繼任舵主，率眾前往營救文泰來。途中殺退清軍，為來自維疆的木卓倫部隊解了圍。木卓倫長女霍青桐與家洛一見鐘情，隨家洛同往劫持囚車，但因清軍援兵趕到，未獲成功。家洛隨即趕赴杭州，偶於飛來峰上與東方耳相遇 ，二人撫琴論詩，一見如故。後家洛得知乾隆在杭州提審文泰來，夜伏屋頂探視，發現東方耳正是乾隆。不久 ，家洛返回闊別的故鄉，從奶媽處得 到亡母陳夫人遺書真跡，方知當朝皇帝乃是在襁褓中被其父用調包計送進王府的胞兄。在父母墳旁，家洛又與乾隆巧遇。乾隆矢口否認自己為陳家後裔，並答應釋放文泰來。家洛信以為真，便將亡母遺書投入錢塘江中。 豈料乾隆即派重兵圍剿紅花會。家洛巧施美人計，將乾隆劫持於六和塔上 。肅親王欲借機置乾隆於死地，率八旗炮隊猛轟高塔。乾隆萬般無奈之下 ，接受了與紅花會結盟反清的協議。 本片於1988年獲法國巴黎國際婦女電影節特別獎。續集為《戈壁恩仇錄》 。
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