19世紀末，人們對科學文明還不是認識得太過清楚，於是，安吉爾（休•傑克曼Hugh Jackman飾）和伯登（克裡斯蒂安•貝爾Christian Bale飾）的魔術，成為了倫敦城內的神奇人物。安吉爾出身貴族，魔術手段華麗豐富，是富人圈子裡的表演常客。而伯登即使出身平平，爭強好勝的心智和充滿創造力的魔術技巧，卻也令他有了名氣。兩人自小本是要好的夥伴，然而，現在魔術界二人各有領地，並且都有野心想成為音樂大廳裡的頂級魔術師，一番明爭暗鬥如箭在弦上。
伯登掌握了精彩的分身術，叫座又叫好。而安吉爾見情勢不妙，搬來科學家助陣——他發明的交流電有無窮魔力，保證讓觀眾目瞪口呆。二人出招接招，一來一往，爭鬥在劇烈升級，友誼和道德都被拋諸腦後，一場血案在悄悄醞釀。
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