上世紀三十年代的上海，身為國軍軍官的彭皓天在抗日戰場上奮力拼殺，身負重傷的他被戰地護士雷錦儀救出，兩人相愛。二人正要成婚時，他接到命令，投身戰場。不久，彭家遭到日本人的轟炸，雷錦儀死裡逃生並在逃亡的路上生下了彭皓天的骨肉。雷錦儀為了撫養孩子不得不去當舞女，從此改名沈寒冰。彭皓天得知家鄉被轟炸，以為雷錦儀已罹難。誤以為彭皓天也犧牲了的雷錦儀為了孩子決定嫁給富商吳江。彭皓天在應邀參加吳江舉辦的酒會時，遇到了身為“吳太太”的沈寒冰。已加入共產黨地下組織的彭皓天受命暗中調查吳江，他請雷錦儀幫助調查並介紹其加入地下組織。最終，吳江的真實身份被揭穿--偽裝成中國人的日本特務。抗戰勝利了，吳江脅迫雷錦儀同他一起逃跑，被彭、雷二人聯手擊斃。
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