本片是馬永貞故事的又一個版本。
武藝高強的莫榮貞（王華飾）攜妹妹淑貞從山東來到上海。他們舉目無親，結識了流浪兒小山東（範冬雨飾）；一場意外，兄妹失散，莫榮貞只得違悖心願當了一名地下拳手。由於為人正直得罪了黑社會老大白爺（夏天飾），在一場追殺中遇上了歌女小鳳（李芸飾），並通過她認識了心胸坦蕩的運輸界代表譚四（陳觀泰飾）。他的淑貞被失業的窮書生俊文救助後產生了感情。俊文無意中在寺廟發現了洋人盜墓之秘，被打成重傷，而這件事的幕後人正是白爺......
莫榮貞在懲治惡少王公子的活動中非但得到譚四的幫助並由此受到提攜，由此進入了上層社會，在一次宴會裡認識了白爺的女兒麗娜，麗娜對他暗生情意，她因此幫助莫榮貞兄妹重逢。
幾番風雨，莫榮貞狠狠打擊了外國勢力，但始終沒看清白爺的真正面目，最後在即將離開上海的前夕，白爺通過麗娜請他吃最後一頓晚餐……
值得一提的是本片中扮演譚四的陳觀泰正是邵氏電影《馬永貞》的主演陳觀泰。
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